Ações Preferenciais vs. Ações Ordinárias: A Diferença Explicada

Nem todas as ações se comportam da mesma maneira. Existem dois tipos comuns de ações: ações ordinárias en ações preferenciaisAmbos lhe conferem uma participação societária em uma empresa, mas diferem em direitos de voto, distribuição de dividendos, prioridade na liquidação en perfil de risco/retornoNeste artigo, você descobrirá exatamente qual é a diferença entre ações preferenciais e ações ordinárias – e qual delas é mais adequada aos seus objetivos de investimento.

O que é uma ação comum?

Um ação ordinária é a forma padrão de propriedade em uma empresa. Os proprietários de ações ordinárias participam do crescimento do valor da empresa e geralmente têm Direito a voto na assembleia geral (como, por exemplo, na nomeação de diretores). Dividir sua variável e não é garantido: o conselho decide anualmente se, e quanto, serão pagos dividendos.
Em caso de liquidação da empresa, os acionistas ordinários são no final da filaPrimeiro são pagos os credores, depois os acionistas preferenciais e só então os acionistas ordinários recebem sua parte, se houver.

O que é uma ação preferencial?

ações preferenciais Combinam propriedades de ações e títulos. Oferecem aos investidores prioridade na distribuição de dividendos – geralmente com uma porcentagem ou valor fixo – e um maior prioridade na liquidação do que as ações ordinárias. Por outro lado, as ações preferenciais são geralmente nenhum direito de voto ou direito de voto limitado tenho e um potencial de preço limitado oferta. Seu valor também reage mais fortemente às flutuações das taxas de juros, de forma semelhante aos títulos.

Principais tipos de ações preferenciais

• Cumulativo: Os dividendos não pagos acumulam-se e devem ser pagos antes que os acionistas ordinários recebam qualquer valor.
• Não cumulativo: Os dividendos não pagos são perdidos e não podem ser recuperados.
• Conversível: Podem ser convertidas em ações ordinárias sob certas condições, criando potencial de valorização adicional.
• Invocável (solicitável): O emissor pode resgatar as ações preferenciais em uma data ou preço especificados.

Ações Preferenciais vs. Ações Ordinárias: Comparação Rápida

• Direito ao voto: Regular = direito a voto pleno. Preferencial = direito a voto nulo ou limitado.
• Dividendo: Regular = variável e não garantido. Preferencial = grande Dividendos são pagos antes da distribuição às ações ordinárias (geralmente trimestralmente).
• Ordem de liquidação: Preferência antes dos credores ordinários (após os credores).
• Potencial de preço: Ações regulares = mais altas e mais voláteis. Ações preferenciais = mais estáveis, mas sensíveis às taxas de juros.
• Risco/volatilidade: Regular = maior volatilidade de preços; preferencial = menos volátil, mas sensível às taxas de juros e ao risco de resgate antecipado.
• Tipo de investidor: Regular = focado no crescimento. Preferencial = focado na estabilidade de renda.

Quando escolher ações ordinárias ou preferenciais?

1) Você busca crescimento a longo prazo → ações ordinárias

Se o seu objetivo é a valorização do capital e o crescimento do lucro, as ações ordinárias são uma opção melhor. Você aceita maior volatilidade em troca de um potencial de valorização mais alto. Os dividendos são um bônus interessante, mas não o objetivo principal. Os investidores em ações ordinárias focam no crescimento do lucro, na posição competitiva e nas tendências do setor. Na gestão de risco, você utiliza um stop-loss mais amplo e uma posição menor por ação.

2) Você prefere renda previsível → ações preferenciais

Quem prefere um fluxo de renda estável pode optar por ações preferenciais. Elas geralmente pagam dividendos fixos com prioridade maior do que as ações ordinárias. Embora o potencial de valorização seja mais limitado, o dividendo proporciona um retorno mais estável. Ao investir nesta ação, preste atenção a: dados de chamadas, qualidade de crédito da editora e sensibilidade à taxa de juros.

Riscos e pontos de interesse relativos às ações preferenciais

• Sensibilidade da taxa de juros: O aumento das taxas de juros de mercado geralmente pressiona o preço dos produtos de dividendos fixos.
• Risco de chamada: Quando as taxas de juros caem, o emissor pode recomprar ações preferenciais; o reinvestimento, então, pode render menos.
• Liquidez: Algumas séries preferidas estão com baixa liquidez; fique de olho nos spreads de compra e venda.
• Risco de concentração: Limitar a exposição a um único setor (como o financeiro ou o de serviços públicos).
• Armadilha da dupla classe: Não confunda ações ordinárias (A/B/C) com ações preferenciais.

Plano prático passo a passo para comparação

1. Objetivo e perfil: Determine se seu objetivo é o crescimento ou a renda.
2. Seleção: Elabore uma lista restrita de ações ordinárias e preferenciais por emissor.
3. Análise:
   • Simples: concentre-se no crescimento dos lucros, margens, índices de endividamento, RS do setor e sinais técnicos.
   • De preferência: Analise a porcentagem de dividendos, se são cumulativos ou conversíveis, o cronograma de resgate antecipado e a qualidade de crédito.
4. Estrutura de risco: Determine o risco que você corre por posição e estabeleça saídas claras.
5. Monitoramento: Acompanhe os números trimestrais, a evolução das taxas de juros, os avisos de chamadas e a relação preço/valor intrínseco.

Exemplos práticos

• Portfólio de renda: Combine ações preferenciais com dividendos estáveis ​​e sólida qualidade de crédito para obter um fluxo de caixa previsível.
• Orientado para o crescimento: Construa uma posição central em ações ordinárias com forte crescimento de lucros e complemente com uma pequena parcela de ações preferenciais para estabilidade.
• Satélite principal: Combine um índice amplo (ações ordinárias) com séries selecionadas de ações preferenciais como "ações satélite" para obter renda adicional.

Armadilhas comuns

• Caça ao rendimento: Rendimentos de dividendos extremamente altos geralmente indicam risco adicional – analise cuidadosamente o emissor e os termos.
• Análise insuficiente do prospecto: Leia sempre os termos e condições. preço de chamada, cumulatividade en cláusulas de conversão.
• Diversificação excessiva: Muitas posições pequenas tornam a gestão complexa e diluem os retornos. Foque na qualidade.