BEL20 aandelen onder de loep: wat vertelt Base 100?

De BEL20 blijft sterk presteren. Over de voorbije twaalf maanden boekte onze nationale beursindex een stijging van ongeveer 20,15%. Tijdens de vakantieperiode is het tempo wat afgenomen en zien we eerder een zijwaartse beweging.

Maar een index vertelt slechts een deel van het verhaal. Voor beleggers is het minstens even interessant om te kijken naar de aandelen die samen de BEL20 vormen. Welke bedrijven hebben de stijging gedragen? Welke aandelen bleven achter? En zijn het vandaag nog dezelfde aandelen die de sterkste prestaties neerzetten?

Vergelijken met Base 100

In TransStock gebruiken we hiervoor de Base 100-vergelijking. Alle aandelen en de BEL20 starten daarbij op hetzelfde referentieniveau van 100. Zo wordt onmiddellijk zichtbaar welke aandelen tijdens de gekozen periode beter of slechter presteren dan de index.

Staat een aandeel bijvoorbeeld op 140, dan betekent dit dat het sinds het gekozen startpunt 40% is gestegen. Staat de BEL20 op hetzelfde moment op 130, dan heeft het aandeel de index tijdens die periode met tien procentpunten overtroffen.

Het grote voordeel is dat u in één oogopslag de relatieve sterkte en zwakte binnen de BEL20 kunt waarnemen. Maar daarbij speelt één element een bijzonder belangrijke rol: de periode die u kiest.

Over twee jaar: slechts zes aandelen sterker dan de BEL20

Wanneer we de twintig aandelen over een periode van twee jaar vergelijken, valt meteen iets op. Slechts zes aandelen presteren over deze volledige periode beter dan de BEL20.

Bovenaan vinden we Umicore. Ook KBC, Argenx, Ageas en enkele andere aandelen bevinden zich boven de index, met Ackermans & van Haaren als laatste van de zes aandelen die de BEL20 over deze volledige periode weten te overtreffen.

Dat is op zich al interessant. Een index kan immers mooi stijgen terwijl een groot deel van de samenstellende aandelen duidelijk minder sterk presteert.

Maar laat u niet misleiden door alleen naar het eindpunt van deze grafiek te kijken. Een aandeel kan tijdens een bepaalde fase sterk outperformen en vervolgens gedurende lange tijd achterblijven.

D’Ieteren toont waarom de periode belangrijk is

D’Ieteren is daarvan een mooi voorbeeld. Tijdens het eerste deel van de tweejarige vergelijking stijgt het aandeel bijzonder sterk en bouwt het een ruime voorsprong op tegenover de BEL20.

Daarna verandert het beeld. D’Ieteren beweegt veel meer zijwaarts, terwijl de BEL20 verder terrein wint. Wie alleen naar het volledige rendement over twee jaar kijkt, ziet nog steeds een sterke historische prestatie. Maar wie naar het verloop van de grafiek kijkt, merkt dat de relatieve kracht ondertussen duidelijk is afgenomen.

Precies daarom is het belangrijk om de analyseperiode regelmatig aan te passen. Zo ziet u sneller welke aandelen vandaag de sterkste beweging tonen, in plaats van uitsluitend naar de winnaars uit het verleden te kijken.

Over zes maanden verandert het beeld

We voeren vervolgens dezelfde Base 100-vergelijking uit, maar beperken de analyse tot de laatste zes maanden.

Het beeld verandert meteen. Syensqo en Azelis Group verschijnen nu helemaal bovenaan. Ook andere aandelen schuiven duidelijk naar voren of vallen juist terug ten opzichte van de BEL20.

Dat verschil tussen beide grafieken illustreert waarom een regelmatige vergelijking zo waardevol is. Relatieve sterkte is geen vast gegeven. De aandelen die gisteren de index hoger trokken, hoeven niet noodzakelijk dezelfde aandelen te zijn die dat morgen zullen doen.

Het zwakke broertje van vandaag kan morgen de sterkste worden

Wanneer u alleen naar de beste aandelen van de voorbije twee jaar kijkt, loopt u het risico veranderingen onder de oppervlakte van de index te missen.

Door verschillende periodes met elkaar te vergelijken, wordt sneller zichtbaar waar nieuwe relatieve sterkte ontstaat en waar eerdere leiders aan kracht verliezen.

Of eenvoudiger gezegd: het zwakke broertje van vandaag kan morgen uw beste kameraad worden.

Net daarom verdient de samenstelling van een index minstens evenveel aandacht als de index zelf. De BEL20 kan sterk blijven presteren, maar de aandelen die voor die kracht zorgen kunnen in de loop van de tijd veranderen.

Beurs Live: BEL20 onder de loep

Op woensdag 23 september om 19u30 gaan we tijdens Beurs Live nog een stap verder.

We bekijken eerst de actuele technische situatie van de BEL20 en nemen daarna alle twintig aandelen uit de index één voor één onder de loep. Welke aandelen bevinden zich in een sterke trend? Waar zien we technische verzwakking? En welke aandelen beginnen juist opnieuw interessant te bewegen?

20 aandelen. Eén index. Wat vertellen de grafieken?

FAQ over de BEL20 en Base 100