Preferente aandelen vs gewone aandelen: het verschil uitgelegd

“Niet elk aandeel gedraagt zich hetzelfde.” Twee veelvoorkomende soorten aandelen zijn gewone aandelen (common shares) en preferente aandelen (preferred shares). Beide geven u een eigendomsbelang in een onderneming, maar ze verschillen in stemrechten, dividenduitkering, prioriteit bij liquidatie en risico-/rendementsprofiel. In dit artikel ontdekt u precies wat het verschil is tussen preferente en gewone aandelen – en welke beter past bij uw beleggingsdoel.

Wat is een gewoon (common) aandeel?

Een gewoon aandeel is de standaardvorm van eigendom in een onderneming. Wie gewone aandelen bezit, deelt mee in de waardeontwikkeling van het bedrijf en heeft meestal stemrecht op de algemene vergadering (zoals bij het benoemen van bestuurders). Dividenden zijn variabel en niet gegarandeerd: het bestuur beslist elk jaar of, en hoeveel, dividend wordt uitgekeerd.
Bij een liquidatie van het bedrijf staan gewone aandeelhouders achteraan in de rij: eerst worden schuldeisers betaald, daarna preferente aandeelhouders, en pas dan ontvangen gewone aandeelhouders eventueel hun deel.

Wat is een preferent (preferred) aandeel?

Preferente aandelen combineren eigenschappen van aandelen en obligaties. Ze geven beleggers voorrang bij dividenduitkeringen – vaak met een vast percentage of bedrag – en een hogere prioriteit bij liquidatie dan gewone aandelen. Daar staat tegenover dat preferente aandelen meestal geen of beperkt stemrecht hebben en een beperkter koerspotentieel bieden. Hun waarde reageert bovendien sterker op renteschommelingen, vergelijkbaar met obligaties.

Belangrijke varianten van preferente aandelen

• Cumulatief: niet-betaalde dividenden stapelen zich op en moeten eerst worden voldaan voordat gewone aandeelhouders iets ontvangen.
• Niet-cumulatief: gemiste dividenden vervallen en worden niet ingehaald.
• Converteerbaar: kan onder voorwaarden worden omgezet in gewone aandelen, waardoor extra koerspotentieel ontstaat.
• Callable (opvraagbaar): de uitgever kan het preferente aandeel op een vastgestelde datum of prijs terugkopen.

Preferente aandelen vs gewone aandelen: vergelijking in één oogopslag

• Stemrecht: Gewoon = vol stemrecht. Preferent = geen of beperkt stemrecht.
• Dividend: Gewoon = variabel en niet gegarandeerd. Preferent = vast dividend, uitgekeerd vóór gewone aandelen (vaak per kwartaal).
• Liquidatievolgorde: Preferent vóór gewoon (na schuldeisers).
• Koerspotentieel: Gewoon = hoger en volatieler. Preferent = stabieler maar rentegevoelig.
• Risico/volatiliteit: Gewoon = meer koersschommelingen; preferent = minder volatiel maar gevoelig voor rente en call-risico.
• Beleggerstype: Gewoon = gericht op groei. Preferent = gericht op stabiele inkomsten.

Wanneer kiest u voor gewone of preferente aandelen?

1) U zoekt groei op lange termijn → gewone aandelen

Als u mikt op waardestijging en winstgroei, passen gewone aandelen beter. U accepteert meer volatiliteit in ruil voor hoger koerspotentieel. Dividend is een mooie bonus, maar niet het hoofddoel. Beleggers in gewone aandelen letten op winstgroei, concurrentiepositie en sectortrends. In uw risicobeheer hanteert u een ruimere stop-loss en een kleinere positie per aandeel.

2) U verkiest voorspelbare inkomsten → preferente aandelen

Wie liever een vaste inkomstenstroom wil, kan kiezen voor preferente aandelen. Ze keren doorgaans een vast dividend uit met hogere prioriteit dan gewone aandelen. Het koerspotentieel is beperkter, maar het rendement komt stabieler uit het dividend. Let bij deze belegging op call-data, creditkwaliteit van de uitgever en rentegevoeligheid.

Risico’s en aandachtspunten bij preferente aandelen

• Rentegevoeligheid: stijgende marktrente drukt meestal de prijs van vast-dividendproducten.
• Call-risico: bij dalende rente kan de uitgever preferente aandelen terugkopen; herbelegging kan dan minder opleveren.
• Liquiditeit: sommige preferente series handelen dun; let op bied-laatspreads.
• Concentratierisico: beperk blootstelling aan één sector (zoals financials of utilities).
• Dual-class valkuil: verwar gewone aandelenklassen (A/B/C) niet met preferente aandelen.

Praktisch stappenplan voor vergelijking

1. Doel & profiel: bepaal of u mikt op groei of op inkomsten.
2. Selectie: stel een shortlist op van gewone en preferente aandelen per uitgever.
3. Analyse:
   • Gewoon: focus op winstgroei, marges, schuldgraad, sector-RS en technische signalen.
   • Preferent: kijk naar dividendpercentage, cumulatief of converteerbaar, call-schema en kredietkwaliteit.
4. Risicokader: bepaal uw risico per positie en stel duidelijke exits vast.
5. Monitoring: volg kwartaalcijfers, renteontwikkelingen, call-meldingen en de verhouding prijs/intrinsieke waarde.

Praktische voorbeelden

• Inkomensportefeuille: combineer preferente aandelen met stabiel dividend en degelijke kredietkwaliteit voor voorspelbare cashflow.
• Groei-georiënteerd: bouw een kernpositie op in gewone aandelen met sterke winstgroei en vul aan met een kleine preferente component voor stabiliteit.
• Core-satellite: combineer een brede index (gewone aandelen) met geselecteerde preferente series als ‘satellites’ voor extra inkomsten.

Veelvoorkomende valkuilen

• Yield-jacht: extreem hoge dividendrendementen wijzen vaak op extra risico – analyseer de uitgever en voorwaarden goed.
• Onvoldoende prospectusanalyse: lees steeds de voorwaarden over call-prijs, cumulativiteit en conversieclausules.
• Overdiversificatie: te veel kleine posities maken beheer complex en verwateren het rendement. Focus op kwaliteit.

Preferente aandelen vs gewone aandelen - Korte FAQ

Hebben preferente aandelen altijd voorrang op dividend?

Ja, preferent komt vóór gewoon. Bij cumulatief preferent moeten gemiste dividenden worden ingehaald.

Hebben preferente aandelen stemrecht?

Meestal beperkt of geen stemrecht, behalve in specifieke situaties (bv. bij uitblijven dividend).

Zijn klassen A/B/C gewone aandelen hetzelfde als preferent?

Nee. Dat zijn verschillende klassen gewone aandelen met o.a. verschillend stemrecht (zoals bij Alphabet), geen preferente aandelen.

Conclusie

Gewone aandelen bieden groeipotentieel en stemrecht, terwijl preferente aandelen meer stabiliteit en voorrang op dividend en liquidatie geven. Het verschil tussen preferente en gewone aandelen draait dus om risico, rendement en doelstelling. Door beide soorten aandelen te begrijpen en bewust te combineren, kunt u een portefeuille opbouwen die perfect past bij uw financiële strategie.